南洋烟草公司的香烟降价两成的消息一经传出，各个承销商还未来得及通知门店下调售价，许多烟民已经上门排队购买香烟。
这边降价消息传到英美烟草公司，尼凡等人急得差点昏厥过去。这次对方又有几种香烟投放入市场，铁了心的要将价格战打下去。英美公司这边一边继续下调价格，准备以微薄的利润换取市场，谁能坚持下去谁就能胜利。想到南洋烟草公司溃不成军的下场，尼凡冷笑着期待。
但外国烟草公司的高层没人会想到对方的成本比他们低上许多，真的要将价格战打下去，受损失的只能是他们自己。
听到上海那边香烟即将卖断市，宁绍轮船公司的船队加快了香烟吊运的速度，得益于起重机工厂的港口机械，整个过程比以往快了许多倍。这种由李秉衡提供技术西门子公司入股的起重机公司在港口吊装机械上有了长足的进步，国内许多港口都下了定单，准备在上海等地的码头应用。
降价风潮波及到了所有外国烟草公司的香烟，包括五十支一听的高级铁听装“福禄卡”名烟价格都降到了二十支装的“中华”的三成，但是即便买一送一，仍是吸者寥寥，到最后仅有一些铁杆洋人在吸，市场惨淡至极。
日本烟草公司更是溃不成军，“云龙”牌等香烟在上海商人宣扬国货至上的形势下最近连一箱都没有卖出去。
几家外国公司纷纷联合起来从各地运来大量的香烟，不但将价格降到成本之下，而且还恐吓威胁南洋烟草公司，并在报纸上刊登广告污蔑南洋烟草公司的香烟有毒。
李秉衡早就料到对方不会善罢甘休，让简玉阶继续降价一成的同时，让李燮和带着五百多人的安保处成员到上海严加防范，还发电报让虞洽卿在报刊上加以反击。
陈其美也动员青帮力量严密关注英美烟草公司动向，并派人到各地保护新开设的分支机构。
南洋烟草一口气在北京、天津、青岛、济南、汉口、南京、镇江、杭州、云南、广州、香港等地开办了十余家分支机构。并且在西南几省、山东、安徽、湖北与关外等地开设烟草种植公司。为将来的全面占领国内市场作准备。同时香港与烟台的分厂也在筹办之中。
一个多月下来外国烟草公司损失惨重，即便亏本销售，仍然没能挽回市场，反而是仓库里巨量的香烟堆积下来。眼前的亏损让人无法接受，几家公司商议下来，决定派人疏通清政府与租界当局出面加以打击。几次陷害均无结果，上海等地的商人从无如此的团结，不惜罢市以抗争，最后不了了之。
爱国商人登报后，舆论哗然，外国烟草公司声誉一落千丈。
日本几家烟草公司与英美烟草公司合谋，派出一些日本浪人趁夜去南洋烟草公司的仓库实施纵火。
青帮早已得到消息，与李燮和等人里外呼应，打死了两百多人，只有少部分人逃脱。李燮和与陈其美震怒之下，前往英美烟草公司等在上海的几个大仓库，一把火将他们前段时间从世界各地运来倾销的香烟全部烧掉。
此事在上海引起了极大的震动，不仅交战现场的枪声方圆几里都听到，英美烟草等公司的仓库大火更是烧了一天一夜。
租界当局调查数次没有结果后，向清政府提出抗议，但即便不看张振勋的面上，中国人自己的香烟能让外国人吃鳖，许多当权者乐得如此。
自己这边大量的证据与把柄落到了对方手里，英美公司只能打落牙齿往肚里吞，吃了这么大一个亏还只能选择忍气吞声。
简玉阶与张振勋大呼痛快，经此一事后，南洋烟草公司的香烟将会势不可挡的占据全国市场。
李秉衡得到消息后，摇头哑然失笑，想不到后世中“周润发”火烧味之素在上海的仓库事件提前上演。
这场突然的袭击被后世称为“香烟战争”。<div>